Contenu

• Pas
• Partie 1 sur 4: Préparer le sol
• Partie 2 sur 4: Considérez les différentes options
• Partie 3 sur 4: Ouvrir et fermer des positions de vente à découvert
• Partie 4 sur 4: Comprendre les risques de la vente à découvert
• Conseils
• Avertissements

Lorsqu'ils font des investissements tels que l'achat d'actions, les gens espèrent que les cours des actions augmenteront. S'ils achètent des actions à bas prix et les vendent à un prix plus élevé, ils font un profit. Ce processus est appelé "long". Vendre à découvert, ou comme on dit, « à découvert », a le sens inverse. Au lieu de jouer sur l'augmentation de la valeur des investissements à l'avenir, les personnes qui prennent des positions courtes parient que le prix de l'investissement est va tomber dans le futur. Comment vendre à découvert ? Comment gagner de l'argent avec ça ? Lisez ce guide pour apprendre à vendre à découvert.

Pas

Partie 1 sur 4: Préparer le sol

1. 1 Familiarisez-vous avec les concepts de base. Les concepts de base que vous devez connaître pour la vente à découvert sont la vente à découvert, la vente à découvert et la marge.
   • Vente à découvert Est-ce un processus de vente urgente d'actions. À vente urgente actions, vous vendez des actions empruntées à un courtier à un certain prix. Vous vous attendez à pouvoir acheter à nouveau les mêmes actions à un prix réduit plus tard, et ainsi réaliser un profit.
   • Vente enduite se produit lorsque vous fermez une transaction de vente à découvert. Étant donné que votre courtier vous a prêté des actions pendant une courte période, vous devrez en fin de compte racheter suffisamment d'actions pour couvrir la valeur des actions que vous avez empruntées.
   • Marge C'est une façon d'acheter des actions pour jouer à découvert. Lorsque vous achetez sur marge, vous empruntez des fonds à votre courtier et utilisez les actions achetées ou vendues à découvert comme garantie du prêt.
2. 2 Parlez-en à votre conseiller financier. Si vous avez déjà un conseiller financier, parlez-en avec lui pour savoir quelles options de placement vous conviennent. La vente à découvert est une stratégie d'investissement agressive et risquée. Selon votre situation personnelle et vos objectifs d'investissement, une stratégie de vente à découvert peut ne pas fonctionner pour vous.
   • Votre conseiller financier vous dira si la vente à découvert est une bonne stratégie. Il / elle peut également vous conseiller sur la façon de combiner la vente à découvert avec d'autres stratégies pour réduire votre risque.
3. 3 Considérez les avantages. Vendre à découvert peut être très rentable lorsqu'il est calculé correctement. Considérons l'exemple suivant : Supposons que vous, l'investisseur, « vendez à découvert » 100 actions de la société XYZ. Ces actions valent actuellement 20 $. Vous contactez un courtier, ouvrez un compte sur marge avec un dépôt en espèces minimum de 2 000 $ et empruntez 100 actions XYZ à ce courtier. Vous vendez ces actions à découvert afin que les 2 000 $ de revenus couvrent l'ouverture de votre compte sur marge.
   • Après avoir vendu l'action, vous attendez que les cours des actions baissent. Après le compte de profits et pertes catastrophique de la société au troisième trimestre, le cours de l'action de XYZ tombe à 15 $ par action. Vous achetez 100 actions de XYZ à 15 $ pour « couvrir » votre jeu initial. Vous restituez ensuite 100 actions au courtier qui vous a précédemment prêté les actions. Ce processus est appelé « couvrir » votre courte pièce.
   • Votre profit est la différence de valeur lorsque vous avez vendu et racheté (ou « couvert ») des actions.Dans notre exemple, vous avez vendu des actions de la société XYZ pour 2 000 $ et couvertes pour 1 500 $. Vous avez réalisé un profit de 500 $ en jouant la tendance baissière de la société XYZ. Ce bénéfice, ajouté au dépôt de 2 000 $ de votre dépôt initial, vous donne 2 500 $ dans votre compte sur marge.
4. 4 Considérez les risques. Vente à découvert beaucoup plus risquées que celles à long terme. Avec des ventes à long terme, vous jouez sur le fait que le prix ou la valeur de l'investissement va augmenter. Si vous achetez 100 actions JKL à 5 $ par action, le maximum que vous pouvez perdre est 100 % de votre investissement ou 500 $. Mais le montant de votre profit n'est pas limité, car il n'y a pas de limite à la croissance des cours des actions. Cela signifie que le résultat négatif maximum est limité, alors que le profit maximum ne l'est pas.
   • En ce qui concerne la vente à découvert, c'est le contraire qui est vrai. La marge bénéficiaire maximale est limitée, mais le résultat négatif maximal ne l'est pas. Votre profit est directement proportionnel à la baisse du coût final de l'investissement. Mais vous pouvez perdre de l'argent proportionnellement à l'augmentation de la valeur de l'investissement. Les investissements comme les actions ont une valeur potentiellement illimitée.
   • Revenons à la société XYZ mentionnée dans le paragraphe précédent. Imaginez que vous ayez acheté 100 actions de XYZ à 20 $ l'action et que vous les ayez immédiatement vendues, comme indiqué précédemment. Le produit de la vente (2 000 $) est crédité sur votre compte sur marge. Lorsque vous ajoutez des bénéfices à votre dépôt de 2 000 $ lorsque vous ouvrez votre compte sur marge, le revenu total sera de 4 000 $. Ensuite, vous attendez que l'action baisse pour couvrir sa valeur.
   • Mais cette fois, la valeur des actions de la société XYZ ne pas abattre. D'une manière ou d'une autre, la société a décollé et le cours de son action a bondi de 3 $. Vous souhaitez réduire vos pertes, vous achetez donc 100 actions à 30 $ pour « couvrir » les coûts avant que l'action ne monte davantage. Vous remettez les actions empruntées au courtier et fermez votre compte sur marge. Puisque vous avez dû payer 3 000 $ pour couvrir les actions que vous avez empruntées, la perte nette est de 1 000 $ - la moitié de votre dépôt initial de 2 000 $.

Partie 2 sur 4: Considérez les différentes options

1. 1 Choisissez judicieusement vos actions. Les ventes à découvert et à long sont des stratégies d'investissement. Soyez attentif aux tendances du marché et découvrez quelles sociétés et quels titres peuvent être sensibles aux baisses de prix. Ne pas passer à la phase des stratégies d'apprentissage, attendre ventes à découvert; allez court après avoir décidé sur la preuve que c'est une bonne idée.
   • Stocker: Lorsqu'on examine les parties intégrantes du marché des valeurs mobilières, une attention particulière doit être accordée à la possibilité de bénéfices futurs. C'est le facteur le plus important à considérer lors de la détermination du prix des actions d'une entreprise. Bien qu'il soit impossible de prédire avec précision les revenus futurs, ils peuvent être « approximatifs » sur la base d'informations pertinentes.
   • Le cours de l'action peut devenir trop cher. Cela est particulièrement vrai lors de l'achat d'actions à la mode ou populaires. Par exemple, ABC a annoncé avoir un médicament qui guérit le cancer. Des investisseurs enthousiastes se sont précipités pour acheter les actions, et soudainement leur valeur est passée de 10 $ à 40 $. Bien que l'entreprise ait de bonnes chances de succès, de nombreux obstacles subsistent : essais précliniques de médicaments, concurrents, etc. Compte tenu de ces complexités, les investisseurs peuvent percevoir l'action comme étant surévaluée par rapport à la dépréciation. Les actions surévaluées sont bonnes pour la vente à découvert.
   • Obligations : Les obligations étant des titres, elles peuvent être négociées à découvert.Lorsque vous décidez de vendre une obligation à découvert, faites attention à son rendement, qui est étroitement lié au taux d'intérêt. Lorsque le taux d'intérêt baisse, le prix des obligations augmente ; quand le taux d'intérêt augmente, ils baissent. Une personne qui souhaite tirer profit de la vente à découvert d'obligations souhaite voir les taux d'intérêt augmenter et les prix des obligations baisser.
2. 2 Découvrez les indicateurs clés du marché. Les actions les plus appropriées pour vendre à découvert sont les actions qui ne se sont pas encore dépréciées, mais qui le seront bientôt. Plusieurs indicateurs vous aideront à trouver des candidats potentiels à la vente à découvert :
   • Ratio cours/bénéfice (P/E). Le ratio P / E peut être calculé en divisant le prix du marché par les revenus réels (négociation) ou estimés (futurs) sur 12 mois. Le ratio P/E est significatif pour l'ensemble du marché par rapport aux autres entreprises. Un ratio P/E élevé suggérerait que le titre est surévalué. Mais cela peut aussi être le signe d'une entreprise solide.
     • Par exemple, le ratio P/E d'une entreprise avec un bénéfice de 5 $ par action et une valeur marchande de 60 $ par action serait de 12 (60 ÷ 5 = 12).
   • Indice de force relative (RSI). Le RSI affiche le nombre d'acheteurs ou de vendeurs d'une action sur une période donnée (généralement 14 jours). Le RSI est difficile à calculer, mais en termes simples, il faut des jours pour calculer le nombre de jours dans une période donnée où le cours de l'action a augmenté par rapport à la veille. Ce nombre est divisé par le nombre de jours de la même période où le marché a clôturé à un cours de clôture inférieur à celui de la veille. Le RSI est compris entre 0 et 100.
     • En règle générale, si le RSI est de 70, la valeur de l'action augmente considérablement à long terme. Cette croissance peut ne pas être durable. Les actions peuvent être « achetées », ce qui entraînera une baisse de valeur.
   • Ni P/E ni RSI ne vous donneront suffisamment d'informations individuellement. Assurez-vous de prendre en compte divers facteurs lorsque vous décidez de vendre à découvert ou non. Il n'y a pas de métrique spécifique qui vous protège des erreurs d'achat ou de vente.
3. 3 Étudiez le « taux d'intérêt à court terme » de l'entreprise avant de décider de vendre à découvert. Le taux d'intérêt sur les dépôts à court terme d'une entreprise est le pourcentage d'actions émises à court terme. Par exemple, le « taux d'intérêt à court terme » de 1,5 million d'actions non couvertes et 10 millions d'actions en circulation est de 15 %. Le taux d'intérêt sur les dépôts à court terme vous aidera à savoir qui d'autre a parié sur une action particulière. Le taux d'intérêt sur les dépôts à court terme est publié dans des publications financières telles que Barron et Le journal de Wall Street.
   • Un taux d'intérêt élevé sur les dépôts à court terme indique généralement que l'investisseur est confiant dans la baisse de la valeur d'une action ou d'une obligation particulière. Consultez les recherches et les rapports pour voir si ces investisseurs ont raison.
   • D'un autre côté, un taux d'intérêt élevé sur les dépôts à court terme peut également rendre la valeur d'une action ou d'une obligation volatile. Cela peut se produire lorsque de nombreux investisseurs couvrent leurs positions courtes en peu de temps, augmentant ainsi le prix du marché. En conséquence, il peut y avoir plus de fluctuations de prix que ce à quoi les investisseurs sont habitués.
   • Considérez le ratio de « couverture quotidienne ». Il est en corrélation avec le nombre d'actions en circulation vendues à découvert à un volume de négociation quotidien moyen (les mêmes titres ou dans la même zone). Par exemple, si le taux d'intérêt à court terme était calculé sur 20 millions d'actions et que le volume de négociation moyen était de 10 millions d'actions, le ratio de position courte total serait de 2 jours. En règle générale, les investisseurs préfèrent des ratios de positions courtes cumulés inférieurs.
4. 4 Tenir compte de la liquidité du marché. Ne soyez pas short avec des actions qui ne sont pas élevées liquidité. La liquidité signifie qu'il existe de nombreuses actions disponibles et un niveau élevé d'activité commerciale. Si le stock n'est pas liquide, vous ne pourrez pas convertir rapidement votre stock en espèces afin de maintenir vos bénéfices.
   • Les actions sans liquidité vous exposent également au risque de faire une « vente anticipée ». Si le propriétaire initial des actions à qui vous les avez empruntées décide de vendre les actions, vous devrez les remplacer. Vous pouvez le faire en trouvant et en empruntant d'autres actions auprès d'un courtier, ou en achetant des actions sur le marché. Si vos actions ne sont pas très liquides, vous aurez peut-être du mal à trouver d'autres actions pour remplacer celles d'origine.
   • Soyez prêt au fait que l'achat de titres à couvrir peut temporairement gonfler la valeur de votre investissement. Ce sont les conséquences involontaires de la vente à découvert. Par exemple, lorsque vous vendez une action à découvert, la valeur de l'action chute initialement car vous vendez effectivement l'action. Lorsque vous rachetez des actions pour couvrir, la valeur des actions augmente. Si beaucoup de gens, pariant sur la valeur de certaines actions, décident de compenser les pertes en même temps, la valeur de l'action peut monter en flèche. C'est ce qu'on appelle le "short squeeze".
5. 5 Être patient. Les vendeurs à découvert ont tendance à entrer et à sortir rapidement du marché. Ils n'investissent que lorsqu'il y a une opportunité de réaliser le profit actuel. Soyez patient et ne « poursuivez » pas le profit.
   • Avec des courtiers à escompte et un accès 24 heures sur 24, 7 jours sur 7 aux nouvelles boursières, les transactions journalières deviennent de plus en plus populaires. Mais les day trades peuvent être très risqués, surtout si vous n'êtes pas un investisseur aguerri. Travaillez lentement et prudemment.

Partie 3 sur 4: Ouvrir et fermer des positions de vente à découvert

1. 1 Trouvez un courtier fiable. Si vous n'avez pas encore trouvé de courtier, vous devrez le faire. Il existe plus de 4 250 sociétés de valeurs mobilières aux États-Unis. Avec autant d'options, il peut être difficile de déterminer ce qu'il faut trouver. Il existe deux principaux types d'entreprises : à service complet et à rabais.
   • Les courtiers à service complet offrent généralement un large éventail de conseils et de services financiers. Ils offrent également une approche d'investissement personnalisée. Les courtiers à profil complet gagnent généralement des commissions, ce qui signifie qu'ils gagnent de l'argent grâce au nombre de transactions que vous effectuez. Leurs honoraires peuvent être plus élevés que ceux des courtiers à escompte.
   • Les courtiers à escompte n'offrent pas de conseils individuels ni ne recherchent des entreprises offrant des services complets. Ils ne gèrent généralement pas vos transactions. Étant donné que ces entreprises sont moins impliquées dans le processus d'investissement, elles facturent généralement des frais plus modestes pour leurs services. En règle générale, les courtiers à escompte ne reçoivent que des salaires sans commissions.
   • La Financial Institutions Regulatory Authority (FINRA) est un organisme de réglementation à but non lucratif qui propose Broker Review sur son site Web, où vous recevrez des informations concernant les services de courtier, l'ancienneté, les licences et diverses plaintes ou violations.
2. 2 Interviewez plusieurs courtiers. Après avoir trouvé plusieurs courtiers fiables, rencontrez plusieurs candidats et posez-leur des questions. Cela vous aidera à déterminer si un courtier est fait pour vous. Les aspects suivants doivent être examinés :
   • Comment les services de courtier sont payés. Est-il payé un salaire ou une commission? Reçoit-il des bonus supplémentaires s'il vous propose d'investir dans son entreprise ? L'entreprise le paie-t-il pour vous l'offrir en investissement ? Sa commission est-elle négociable ?
   • Frais. Par exemple, certains courtiers facturent des frais plus élevés pour les transactions de plus de 500 ou 1 000 actions.Certains types de transactions peuvent également être payés selon une liste de prix distincte. Découvrez à quoi vous attendre avant de vous engager.
   • Quel type de conseil le courtier fournit-il? Les principaux courtiers peuvent vous offrir une grande variété d'outils d'analyse et de recherche pour vous aider à investir. Certains d'entre eux ont accès à Standard & Poor's (une société d'analyse des marchés financiers). D'autres disposent d'outils Internet sophistiqués pour vous aider à surveiller les marchés. Découvrez exactement quels services et conseils peuvent vous être fournis.
3. 3 Ouvrez un compte sur marge. Si vous possédez déjà un compte de courtage au comptant, il vous sera assez facile d'ouvrir un compte sur marge. Un compte sur marge est comme un actif déposé en dépôt lorsque vous vendez à découvert une action. Essentiellement, un compte sur marge est une sorte de sécurité - c'est-à-dire que tôt ou tard, vous utiliserez les services d'un courtier. Comme pour les autres titres, le courtier recevra des intérêts du compte sur marge et utilisera les titres que vous avez achetés (dans ce cas les actions à découvert) contre la garantie du prêt. Étant donné que vous ne possédez pas l'action lors de la vente à découvert, vous avez besoin d'un compte sur marge pour conserver vos bénéfices de vente à découvert jusqu'à ce que vous «couvrez» ou remplacez l'action qui a été vendue à découvert.
   • Les bénéfices de la vente à découvert de vos actions seront conservés en garantie jusqu'à ce que vous les couvriez. Vous pouvez perdre tout ou partie de votre collatéral si la balance commerciale est défavorable. Vous devrez peut-être également remplacer des actions ou des fonds dans votre compte sur marge dans certaines circonstances afin de maintenir la « marge ».
   • La marge dans le trading sur marge est liée à la valeur de vos titres détenus dans un compte sur marge, il vous suffit de soustraire le montant que vous avez emprunté à votre courtier.
   • Lors de l'ouverture d'un compte sur marge, vous devrez signer un accord de marge. Cet accord énoncera les conditions d'ouverture d'un compte, notamment les conditions du prêt, les intérêts, votre obligation de rembourser le prêt, et il indiquera également comment vos titres agiront en garantie.
   • Veuillez lire attentivement votre accord avant de le signer. Si vous avez des questions, veuillez contacter le courtier pour obtenir des éclaircissements.
   • La plupart des courtiers exigeront un dépôt minimum de 2 000 $. C'est la marge « minimale ». Mais de nombreux courtiers peuvent demander des montants plus importants.
4. 4 Vérifiez les exigences de marge de votre courtier. Le Federal Reserve Board, ainsi que des organisations telles que la Bourse de New York, ont créé les règles régissant le commerce. De plus, votre courtier peut mettre en place une marge pour l'utilisation d'un dépôtet vous devez suivre ces exigences.
   • En vertu du règlement T, les ventes à découvert doivent représenter 150 % de la valeur de la transaction au cours de la vente à découvert. Par exemple, si vous étiez short avec un bloc de 100 actions de 40 $ chacune, vous devriez avoir 6 000 $ dans votre compte sur marge : 4 000 $ seront un profit court, et les 2 000 $ restants (50 % de profit) sont la marge pour verser.
   • Après avoir joué un short, au moins 125 pour cent de la valeur marchande doit rester dans votre compte sur marge comme marge de soutien. Ce montant varie selon le courtier. De nombreux grands courtiers facturent 30 % ou plus.
   • Lorsque le prix d'une action vendue à découvert augmente, le montant du prêt augmente et votre marge diminue. Lorsque le prix d'une action vendue à découvert baisse (ce que vous espérez), votre marge augmente.
   • Par exemple, disons que vous avez acheté 100 actions, 40 $ chacune. Le solde initial de la marge est de 6 000 $. Si le cours de l'action monte à 50 $, vous devrez augmenter votre marge de support. La nouvelle valeur marchande des actions ne sera pas de 4 000 $, mais de 5 000 $. Si la marge de support de votre courtier est de 25 %, vous devez ajouter 250 $ supplémentaires à votre compte sur marge pour couvrir la « marge de support supplémentaire ».
   • Si vous n'êtes pas en mesure de déposer de l'argent pour couvrir la marge, votre courtier peut annuler votre position en rachetant 100 actions à la valeur marchande actuelle. Vous pouvez disposer d'une période de temps spécifique pour couvrir l'exigence de garantie jusqu'à ce que votre courtier annule votre position. Mais un courtier à tout moment peut être exiger votre garantie pour couvrir une position courte sans vous en informer.
5. 5 Emprunter des actions auprès d'un courtier. Avant de commencer à découvert, vous devrez déterminer si vous pouvez emprunter des actions qui seront vendues à découvert. Les actions empruntées peuvent être disponibles pour une durée déterminée et prédéterminée (prêt à terme). En règle générale, ils peuvent être annulés par le prêteur à tout moment.
   • Vous ne possédez pas les actions à découvert. Votre courtier vous prêtera une petite participation, mais en fin de compte, vous devrez la « couvrir » ou la payer.
   • La plupart des courtiers ont un « indicateur de faible emprunt » qui vous dira si les actions peuvent être empruntées. Si votre courtier ne trouve pas d'actions à emprunter, vous ne pouvez pas vendre à découvert.
   • Les courtiers à découvert paient des redevances aux propriétaires des actions, ainsi que des dividendes ou des fractionnements d'actions qui surviennent pendant le prêt.
   • Plus il est difficile de trouver des actions, plus elles peuvent être chères.
6. 6 Commandez des stocks pour les ventes à découvert. Lorsque vous commandez des actions à découvert, vous disposez d'une variété d'options. Les options disponibles peuvent varier selon votre courtier :
   • Ordre de vente à découvert sur l'échange. Après avoir reçu un ordre de vente à découvert sur le marché, les actions peuvent être vendues aux conditions les plus favorables. Dans certains cas, la règle 201 de la SEC (Securities and Exchange Commission) s'applique. Cette règle a été adoptée pour « promouvoir la stabilité du marché et maintenir la confiance des investisseurs ». Selon cette règle, la vente est interdite dans les cas où la valeur des actions a baissé de plus de 10 pour cent par rapport au prix à la dernière clôture de la bourse, à moins que certaines conditions ne soient prévues. Elle est parfois appelée « règle des augmentations alternatives de prix ».
   • Une ordonnance pour plafonner le prix des ventes à découvert. L'ordre de restriction ne peut être exécuté que si la valeur des actions correspond au montant que vous avez défini. La limite peut être le montant minimum que vous souhaitez collecter pour une vente. Contrairement aux ordres de marché, ces ordres ne sont pas nécessairement exécutés.
   • Ordre stop pour arrêter la vente à découvert. Un ordre stop peut devenir un ordre au marché une fois le prix stop atteint. Par exemple, si vous êtes sûr que le cours de l'action ABC chutera une fois qu'il atteindra 15 $, vous pouvez saisir une valeur de 14 $ dans votre ordre stop. Si le prix atteint 14$, votre ordre sera immédiatement exécuté.
7. 7 Émettre un ordre de vente pour couvrir. Pour fermer une position courte, vous devrez émettre un ordre d'achat pour « couvrir » l'action empruntée. Il existe plusieurs façons de fermer une position courte.
   • Un ordre de vente au marché à couvrir. L'exécution d'un ordre de vente au marché à couvrir est garantie, mais le prix ne peut pas être garanti. Selon l'ordre de bourse, les actions sont rachetées au prix du marché après réception de l'ordre. Ces commandes sont mieux utilisées lorsque :
     • Vous essayez de couvrir la position courte dès que possible.
     • Vous faites beaucoup de bénéfices et vous vous demandez si vos dépenses seront bientôt couvertes.
   • Ordonnance de restreindre les ventes à la couverture. Un ordre de restriction des ventes à la couverture peut être exécuté à un prix inférieur au prix actuel du marché. Par exemple, si on vous ordonne de plafonner les ventes de 20 $, vous achèterez le stock à couvrir à un prix abordable, mais pas plus de 20 $ ou moins.
     • Les ordres de restriction ne peuvent pas être exécutés si le prix n'a pas baissé.
   • Arrêter l'ordre de vente pour couvrir. Un ordre de vente stop à couvrir est particulièrement important pour les traders à découvert. Vous pouvez utiliser cet ordre pour éviter les pertes et conserver les bénéfices. Dès que l'action commence à se vendre au prix que vous avez fixé ou au-dessus, l'ordre devient immédiatement un ordre au marché. Il sera exécuté dans les plus brefs délais. Les prix ne sont pas garantis.
   • Les vendeurs à découvert inexpérimentés doivent toujours utiliser un ordre stop complexe pour éviter des pertes importantes. Par exemple, supposons que vous soyez à court d'ABC, qui vaut 60 $ par action. Vous pouvez immédiatement émettre un ordre stop de vente pour couvrir lorsque le prix est de 66 $ par action. Une fois que le prix atteint 66 $ par action, votre ordre stop se transformera en ordre de marché, vous permettant d'acheter suffisamment d'actions pour « couvrir » les coûts avant que le prix ne monte encore plus haut. Ainsi, vos pertes potentielles seront réduites à 10 pour cent de la valeur marchande.
   • Si le cours de votre action tombe à 50 $ par action, vous pouvez annuler votre ordre stop de vente initial pour couvrir à 66 $ et définir un nouveau stop à 55 $. Cela protégera vos gains au cas où le cours de l'action recommencerait à augmenter. Cette méthode est appelée « ordre à limite de perte ».

Partie 4 sur 4: Comprendre les risques de la vente à découvert

1. 1 Soyez prêt à payer des intérêts pendant que vous attendez que les positions courtes soient couvertes. En règle générale, vous pourrez conserver une position courte aussi longtemps que vous le souhaitez. Mais comme vous empruntez des actions à un courtier ou à une banque, vous devrez payer des intérêts sur votre position. Plus vous investissez longtemps, plus vous paierez d'intérêts. Ici, le "gratuit" n'existe pas.
   • Si vous rencontrez des difficultés pour trouver l'action à découvert, le taux d'intérêt sera également plus élevé. Certains taux d'intérêt peuvent aller jusqu'à 20 % des actions très rares.
2. 2 Il convient de garder à l'esprit que les investisseurs à court terme peuvent parfois être tenus de rembourser par anticipation la valeur des actions. Par exemple, parfois, alors qu'un investisseur est à découvert, il peut arriver qu'il doive couvrir le prix des actions plus tôt que prévu, car le courtier "demande" ou exige de lui rendre les actions empruntées (n'oubliez pas que les actions que vous jouent ne vous appartiennent pas, vous ne les empruntez que temporairement). Dans cette situation, vous pouvez être obligé de couvrir les coûts d'un solde de position négatif et, ainsi, vous perdrez de l'argent.
   • Étant donné que vous ne possédez pas les actions à découvert, vous pouvez être tenu de couvrir leur valeur à tout moment. La plupart des prêteurs se réservent le droit de révoquer les actions qu'ils ont prêtées à tout moment sans obligation de préavis.
   • Bien que les rappels de stock soient rares, ce n'est pas sans précédent. Un rappel d'actions peut se produire lorsque de nombreux investisseurs sont à découvert sur un bloc particulier d'actions en même temps.
3. 3 N'oubliez pas que les « exigences de marge » peuvent également vous obliger à agir. En tant qu'investisseur, vous et votre courtier devez maintenir un certain niveau de marge.Si vous êtes interrogé sur les "exigences de marge" parce que vous n'avez pas pu maintenir le niveau de marge minimum, vous devrez fournir une marge supplémentaire en déposant de l'argent sur votre compte ou en couvrant les dépenses. Si vous n'êtes pas en mesure de respecter les « exigences de marge », vous devrez peut-être couvrir le cours de l'action avant la date prévue.
   • Aux États-Unis, le Conseil des gouverneurs du Système fédéral de réserve exige que les ventes à découvert représentent 150 % de la valeur des ventes à découvert. De nombreux courtiers ont des exigences supplémentaires. Si vous vendez 100 actions de 20 $ chacune, 2 000 $ seront crédités sur votre compte sur marge. Mais vous devrez également déposer 50 pour cent de ce montant (1 000 $), pour un total de 3 000 $.
   • Par la suite, si le cours de l'action monte à 30 $ lorsque vous êtes short, la marge de support augmentera également. Là, comme dans notre exemple, la valeur marchande de vos ventes à découvert est de 3 000 $, vous devrez payer un supplément pour le montant manquant. Si votre courtier exige une marge de support de 25 pour cent, vous devrez déposer 750 $ supplémentaires sur le compte pour maintenir la marge.
4. 4 Il convient de rappeler que les opérations sur titres peuvent également être risquées. En plus du risque boursier de la vente à découvert, les actions de la société dans laquelle vous avez investi peuvent également affecter votre risque et votre rentabilité. Il est de votre responsabilité de verser des dividendes et vous devez couvrir les fractionnements qui se produisent lorsque vous vendez à découvert.
   • Par exemple, les entreprises et les sociétés versent généralement des dividendes à leurs actionnaires. Si la société a décidé de verser des dividendes à ses actionnaires et que vous avez emprunté des actions à découvert, vous devrez payer des dividendes sur les actions que vous avez « empruntées ».
   • Considérez cet exemple : vous avez acheté 100 actions de la société XYZ et avez décidé de les acheter à découvert. En attendant que le prix baisse pour couvrir les frais, XYZ a décidé de verser un dividende de 10 cents par action. Vous serez tenu de payer 10$. Cela peut sembler un petit montant pour les petites transactions, mais si vous êtes à court d'actions, utilisez un grand nombre d'actions ou versez des dividendes importants, cela peut causer des dommages importants.
   • Dans une division d'actions (split), vous êtes responsable du nombre d'actions résultant de la division. Le ratio de division total est de « deux pour le prix d'un ». Dans ce cas, la société XYZ recevra deux actions de 10 $ chacune au lieu d'une action « fractionnée » d'une valeur de 20 $. Si vous empruntez 100 actions à 20 $ pour une vente à découvert, vous recevrez 200 actions à 10 $ chacune. Le fractionnement n'aura pas d'impact significatif sur la situation financière de l'investisseur ; N'oubliez pas que lorsque vous couvrirez, vous devrez racheter plus que le stock d'origine.
5. 5 Assurez-vous que le temps travaille pour vous. Les investisseurs à long terme s'attendent à profiter de leurs investissements sur une longue période, en attendant le bon moment pour vendre. Certains investisseurs sont en attente, détenant des actions pour le reste de leur vie. Les investisseurs à court terme peuvent ne pas avoir le luxe du temps. En règle générale, ils doivent gérer les ventes et la couverture dans des délais serrés. Puisqu'ils prennent position auprès des courtiers, le temps ne leur convient pas toujours
   • Si vous décidez de vendre à découvert, préparez-vous à une chute rapide des cours des actions. Fixez-vous une date limite et une période tampon imaginaires. S'il n'y a pas de baisse significative de la valeur de l'action après la date limite et l'expiration de la période tampon, reconsidérez votre position :
     • Combien d'intérêts payez-vous ?
     • Combien de pertes avez-vous déjà subies (le cas échéant) ?
     • Etiez-vous confiant que le cours de l'action baissera dans l'état actuel des choses, ou quelque chose a-t-il changé ?

Conseils

• Soyez discret - vous devriez être à l'aise avec les candidats vendeurs à découvert.
• Méfiez-vous des sociétés vendeuses à découvert avec des taux d'intérêt élevés sur les prêts à court terme par rapport à la capitalisation boursière et à la période de couverture.
• Ne maintenez jamais de marge en déposant des fonds supplémentaires. Une exigence de garantie est la preuve que votre transaction ne se déroule pas comme prévu. Révoquez votre position et vivez pour combattre avec une vigueur renouvelée.
• Restez en contact avec la bourse tant que votre position courte est en vigueur. S'il vous arrive de devoir partir à long terme, couvrez le coût des ventes à découvert.
• Laisser une vente non couverte ouverte pendant une période prolongée vous coûtera un joli centime.
• Faites attention au montant total des ventes à découvert des actions que vous souhaitez acheter à découvert. Si tant de gens veulent vendre ces actions à découvert, elles peuvent figurer sur la liste des « difficiles à prendre ». Si tel est le cas, vous devrez payer un supplément pour vendre à découvert ces actions.

Avertissements

• Si le prêteur souhaite que vous restituiez les actions empruntées, vous devrez rechercher de nouvelles actions à emprunter ou à couvrir le coût.
• Méfiez-vous d'être «forcé» à court. Cela peut arriver s'il y a des taux d'intérêt élevés sur les prêts à court terme et peu de stocks disponibles.